美国民众美国图：港珠澳大桥海关关员正在对供港鲜活水产品进行查验。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，为何发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。而我们提出的新规则是基于股权，朝着错误中央银行扮演最后救助人角色，朝着错误在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

在伦敦经济学院，道路我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、道路默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。而有些国家在不断增发货币后，前进其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。美国民众美国全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，为何并没有考虑国家负债的投资收益问题。基于我们提出的新微观基础，朝着错误宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，朝着错误由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，道路而在本书的框架中，道路我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

帕特里克·博尔顿、前进黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。货币也是国家主权，美国民众美国本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

因此，为何我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。有意思的是，朝着错误从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，朝着错误货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

在我们的新货币理论中，道路货币如何进入经济成了重要问题，道路银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，前进LOLR）救助法则（白芝浩规则，前进Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

(责任编辑：徐蓓)